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金融科技:国内实践与主要影响

  一、我国金融科技发展的基本情况

  (一)金融科技投资高速增长

  根据金融稳定理事会2016年发布的《金融科技的描述与分析框架报告》,金融科技是指通过技术手段推动金融创新并对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用、金融流程和产品。近年来,伴随着全球金融科技的快速发展,我国的金融科技投资也呈现出高速增长的态势。

  (二)金融科技企业数量稳步增长

  金融科技企业是以科技为立足点切入金融领域,以更高效的科技手段抢占市场、提升金融服务效率以及更好地管理风险的非传统企业。金融科技企业一方面通过运用新技术和新工具,在金融机构的传统业务领域进行拓展与变革。在金融科技投资高速增长的背景下,我国金融科技企业数量稳步增长,2016年我国金融科技类企业数量达854家,金融科技企业的典型代表包括蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融等。

  (三)金融科技的参与主体

  从我国的实践来看,金融科技参与者主要为传统金融机构(如商业银行、各类非银行机构),同时,金融科技参与者也包括新兴金融业态(如互联网支付机构),新兴金融业态与传统金融机构、科技企业合作,积极探索将金融科技应用于不同金融业务。传统金融机构和新兴金融业态通过大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术改变了金融业传统的信息采集方式,优化资产定价及投资决策,大幅提升了金融服务的效率。此外,金融科技参与者还包括提供技术和基础设施的企业。

  二、金融科技的主要应用

  (一)大数据技术

  金融交易与支付行为产生了大量的数据资源,这些数据资源存放于不同金融机构或同一机构内部不同部门,快速提取、处理、分析这些多样化的交易数据,能够对金融机构经营管理提供有针对性的解决方案。结合金融业的特点,以金融业务为核心,大数据技术将分散在金融企业服务网络与IT系统中的海量信息与基于业务驱动的外部数据源融合,大大提高了信息捕捉的效率,为精准营销、精准服务创造了可能性。为了获取海量数据,金融机构需要不断拓展营销渠道,通过社交媒体将个人消费等信息进行整合,通过搜索引擎确认用户对象并进行业务拓展,在此基础上搭建数据平台并展开大数据分析。

  (二)人工智能(AI)

  金融业务具有数据规模大、信息维度多的特征,人工智能可以通过机器学习、规则应用、模型提取、高效判断的技术体系与金融业务结合,推动金融业务的发展,目前该技术已在我国投资顾问、反欺诈、风险防控等方面得到应用。人工智能可以很大程度上取代简单人工分析与重复操作行为,减少人工非理性的情绪和行为的干扰,延长服务时间,提升服务效率,降低服务成本。同时人工智能可以将已有的大数据从各维度进行整合、筛选、挖掘,以发现其中的有效特征,优化多方博弈策略,完善资产定价过程,也为风险评估及风控发展提供新的动力。以用户账户安全登录为例,人工智能可帮助建立包括设备、人机、生物在内的全方位安全体系,自动对账户登录行为和登录人进行安全评估及风险预警。

  (三)分布式账本技术

  分布式账本由各个独立节点组成的端到端的网络构成,通过去中心化、无需信任积累的信用建立范式,集体维护一个可靠的数据库,具有去中心化、记载方便、安全可靠、开放共识的特点,从而降低了交易风险,也降低了运营服务成本,区块链技术就是其中的典型代表。此外,分布式账本技术还可以实现货币交换、安全支付结算、B2B交易等功能,并可以在支付结算、金融交易、信用评价建设等方面发挥积极作用。目前,这项技术还不成熟,但我国在区块链技术发展上具有人才储备和市场广阔的优势。

  (四)密码学技术

  密码学以往主要应用于维护电脑与网络安全方面,现在则被广泛应用于智能合约管理、自动柜员机芯片卡、数字证书、数字指纹、信息验证、电子商务等,并结合传感技术和生物识别技术创建更强大的安全性系统。目前,密码学进一步发展,出现了原则上不可破译窃听且大容量的保密通讯技术(如盲签名、量子密码、混沌密码等)。

  (五)移动网络接入技术

  移动网络接入技术是使用移动设备(如手机、掌上电脑或其它便携式工具)连接到公共网络并实现互联网访问的方式,并且可以根据客户的需求通过应用程序接口扩展第三方来提供服务。该技术将金融机构的柜面服务延伸到个人移动终端,具有客户黏性较强、应用场景丰富的特征,为直接面对面交易以及企业的直接融资等提供了便利,被广泛应用于手机支付、转账汇款、企业收付款、网上开户、在线交易等。

  三、金融科技的主要影响

  (一)金融科技的积极作用

  1.提升金融服务水平。

  金融科技将互联网和信息技术广泛运用于金融市场、金融服务和金融产品,降低了服务成本,提高了服务效率,丰富了服务类型,拓展了金融服务的广度和深度。

  一是网上支付和移动支付发展迅速,覆盖面广,具有全天候、跨地域、多渠道的特点,从而扩展了金融服务的时间、地点和方式,有效填补了传统金融服务的空白,成为弥补金融基础设施、服务人员等方面不足的重要方式。

  二是技术操作标准化,有利于交易流程的简化和服务成本的降低,尤其是对于高频、小额、标准化的业务,客户可以自主完成交易,大大节省了金融机构和客户双方的人力、物力、财力。

  三是各类金融服务手段持续创新,服务种类多样化,服务对象大众化,同时注重客户体验,满足了个人与企业的不同金融需求,也为一些无法达到银行放款条件的群体提供了适合的金融产品,有力地提升了金融服务的质量。

  2.促进金融创新。

  一方面,金融科技充分利用金融交易带来的数据资源以及自身的技术优势,形成更完善的信用评估和风险定价模型,创新了业务发展模式和决策分析手段,最大化地发挥了互联网获取和运用海量数据的能力,这对改善传统金融机构较为粗放的运营方式具有重要意义。

  另一方面,新兴金融业态逐步向支付、借贷、资产管理等领域渗透,分流了传统金融机构部分业务,冲击着传统金融机构的商业模式和盈利能力,给传统金融机构带来了竞争压力,使传统金融机构加快了金融创新和业务拓展步伐,促进了金融企业良性互动,以及金融机构的自我优化和结构调整。

  3.改善金融业态。

  国内外实践表明,较为单一的金融业态会导致金融业垄断程度较高、金融产品多样化程度不足、金融服务的供给偏低等问题,而金融科技对于推动金融新业态的产生具有重要作用。

  一方面,金融科技的日益普及为金融投融资行为构建了便捷的平台,提高了信息透明度,增强了金融行业的竞争性,带来了日趋活跃且多样化的金融交易。

  另一方面,金融科技为金融市场提供了一种平等、独特的新型供给模式,给金融行业带来了包括技术、生态、场景、渠道、媒介、交互、风控等多方面的业态延伸与变革,推动金融产业链缩短、连接通道拓展、服务场景丰富、交互模式创新、交易实时高频、风控技术重构,满足了多层次的金融需求。在上述双重因素影响下,金融科技带来了大量的金融新业态,如互联网支付、众筹融资、网络借贷、网络基金销售、网络消费金融。

  4.推动普惠金融发展。

  金融科技以数据信息为基础,以技术变革为手段,既降低了提供金融服务的成本,使得金融机构可以发展以往因成本较高而难以推广的金融服务;又扩大了金融服务的覆盖面,使得金融机构可以抵达以往难以达到的金融服务边界。因此,金融科技能够帮助金融机构立足机会平等要求和商业可持续原则,以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务,满足小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体的金融服务需求。此外,金融科技使金融机构能够更好地识别用户及产品,能够为客户提供更符合需求的金融服务,从而提高金融服务的质量。因此,从数量和质量两个层次来看,金融科技以低成本、高效率、触及面广的特点为普惠金融提供了有效的发展途径。

  (二)金融科技存在的问题

  金融科技加深了金融机构、科技企业和市场的融合,但存在一定的不足:

  首先,金融科技降低了客户的准入门槛,部分客户获得资金而又无力偿还,这在一定程度上增加了信用风险。

  其次,新技术的不成熟意味着存在技术漏洞,也可能会出现操作失误,近年来已经发生第三方机构因系统缺陷导致交易数据泄漏、用户资金被盗等事件。

  再次,金融科技涉及的信用数据仍缺乏完整的积累,基于现有的大数据和算法模型获得的资产定价仍需进一步考量,不排除资产定价对最优定价存在某种程度的偏离。

  最后,金融科技增加了机构间的关联性和金融系统的复杂性,强化了市场行为的趋同与共振,风险传播速度更快,传染途径更复杂,涉及主体更广泛。

  由此看来,金融科技的应用虽然驱动了金融业务、管理与服务的全面创新,但同时也增加了新的风险隐患,需要采取一定的应对措施,寻找鼓励创新和审慎监管的平衡点。就金融科技监管而言,目前国外主要有两种监管思路:

  第一类是主动型监管模式,以英国、新加坡等国家为代表。采用主动型监管模式的国家大力推动监管科技的发展,以保证金融科技的创新活动既受到监管约束又不至于停滞不前,具体以“监管沙盒”为典型。

  多个国家已经尝试对金融科技进行“监管沙箱”的实验,通过创建适当的实验环境,在其中扩展监管空间,确认某项监管科技的适用性;同时在实验中,帮助金融机构提高对监管科技的适应能力。最终将通过沙箱实验的成功经验进行推广,应用于对金融体系和金融市场的监管。

  第二类是限制型监管模式,有时也称为功能型监管模式,以美国等国家为代表。采用限制型监管模式的国家运用功能性监管,无论金融科技采用何种形式,牢牢抓住金融科技的金融属性,将金融科技涉及的金融业务纳入现有金融监管体系;同时,对于金融创新能力较强的金融科技公司,美国适当采取偏严的监管措施,力图在安全与发展之间寻找适当的平衡点。

  相比较以上两种监管模式,我国监管金融科技的相关法律法规相对滞后,监管科技手段不足,虽然已从被动监管向主动监管、机构监管向功能监管转变,但仍需要进一步完善监管方式和手段。从未来发展看,我国对金融科技的监管面临平衡鼓励创新和审慎监管的挑战。

  四、几点思考

  (一)对金融科技应具有理性的认识

  应深刻地认识金融科技的重大意义,积极参与全球金融科技的发展,同时必须理性看待我国金融科技发展在全球所处的地位。一方面,我国在金融科技的一些细分领域稍稍领先,但是从行业发展的市场条件和技术水平来看,我国的金融科技企业竞争优势不明显。规模竞争也只能是金融科技发展的一个初级阶段,虽然行业体量已经很大,但彼此间的竞争十分激烈,资本推动的模式和营销竞争正在变得无以为继,加强技术创新是必然趋势。另一方面,尽管金融科技具有市场空间大等优势,但部分金融科技项目的科技含量并不高,存在着低技术水平的“假创新”情况,金融科技项目的科技含量还有待提升。

  (二)夯实金融科技的发展基础

  一方面,要不断完善法律法规以适应金融科技的发展。既要加强金融科技涉及产品的信息披露,增强投资者对金融科技涉及产品的了解,合法依规维护投资者的合法权益;又要及时消除监管真空,摒弃金融科技形态多样、易变的干扰,辨识金融业务本质,厘清、确认监管部门责任和职能,避免模糊地带引发的监管套利。另一方面,金融机构应在有效的风险控制基础上发展金融科技。应建立健全风险管理体制,严格风险管理流程和方法,强化风险建模和检测识别能力,客观评估产品发行对象风险承受度,科学制定风险控制参数,合理进行产品定价,在传统业务和创新业务之间建立有效的“防火墙”。

  (三)协调好金融科技与传统金融的关系

  金融科技对传统金融机构的商业盈利模式形成了挑战,但传统金融机构仍然是提供金融服务的重要力量,是整个金融业稳步增长的基础。同时,金融科技推动了金融业的发展,金融业的发展也催生了对金融科技发展的需求,二者相辅相成、密不可分。

  因此,需要协调好金融科技与传统金融的关系:新兴金融科技业务既要发挥好促进金融服务创新、促进金融机构良性竞争的作用,也要与传统金融机构各司其职,加强与传统金融机构合作协调,共同促进金融业的发展,而不是形成恶性竞争与排挤;金融科技推动了金融业务与管理的精细化运作,提升了金融服务的可获得性和便捷性,增强了整个金融行业的发展动力,但同时也带来了一些风险隐患,需要合理运用金融科技这一工具,在发挥其积极作用的同时防控金融科技带来的风险。

  (四)监管跟进以防止出现系统性风险

  一是强化以功能监管为重点的金融监管协调机制。金融科技业务交叉性较强,增加了风险的关联性和扩散性,应在基于金融部门的机构监管上更加突出和强调基于业务和风险的功能监管和行为监管。以风险为本的穿透式监管,既是传统金融监管的核心,也是做好金融科技监管的关键。

  二是注重将金融科技应用于金融监管。监管沙盒因其对市场创新的及时响应性和监管调整的灵活性,同样可进行学习与试点推广,但应结合我国国情尝试。

  三是高度重视发挥中介机构和自律组织的重要作用。审计、法律、资信等中介机构可以从多维度对各类市场主体的行为形成监督,行业协会可以从制定公约的途径加强市场主体的自律行为、促进行业的规范运行。

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作者:黄向庆 来源:金融纵横 发布时间:2017-11-14 05:16:21
 
 
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